(Di Digital/Silicon Valley)”God jul! Techpokalypsen är slutligen här.”
Så skrev Silicon Valley-journalisten Sarah Lacy i en artikel på Pando Daily i december.
Det har länge snackats om en techbubbla. 2015 var ett rekordår för riskkapitalinvesteringar i USA. Antal så kallade enhörningar, bolag som är värderade till över en miljard dollar, är över 150 stycken.
Men under fjärde kvartalet i fjol stupade kurvan rakt nedåt. Antal finansieringsrundor minskade med 12,5 procent, jämfört med perioden innan. Investeringssummorna minskade med 30 procent, enligt siffror från CB Insights.
Läs även: Investeringarna i startups faller kraftigt
Bolag som Dropbox och Snapchat har skrivits ned i värde av fondjätten Fidelity. Betalföretaget Square börsnoterades till en lägre värdering än vid den senaste kapitalrundan och aktien har fortsatt nedåt. År 2015 noterades 28 stycken techbolag i USA, jämfört med 62 året innan, enligt en sammanställning från Dealogic. Det är den lägsta siffran sedan 2009.
I januari har bolag som Foursquare och Jawbone tagit in finansiering på halverade värderingar. Flera techbolag har sparkat personal.
Uttryck som en "korrigering på marknaden", luft som pyser ur en ballong och en "mer hälsosam marknad" används flitigt av techtyckarna. Riskkapitalisternas retorik har samtidigt gått från att främst fokusera på tillväxt till att nu uppmana portföljbolagen att tjäna pengar och vara aktsamma med att bränna kapital.
Good story by @AlexKonrad on current VC mkt. I'm quoted but thought it might help to share my entire email to Alex. pic.twitter.com/CIv1Olb270
— Josh Kopelman (@joshk)
19 januari 2016
”Man får skilja på stadier i bolag, hur det ser ut när det är bubbligt eller inte. Det man kan konstatera är att den publika marknaden inte är så övervärderad. Det visar sig tydligt när bolag som Square vid börsintroduktionen fick sänka sin värdering utifrån hur marknaden ser ut”, säger Johan Brenner, partner på Creandum och stationerad i Silicon Valley, till Di Digital.
”Bubbligheten” finns främst i kapitalrundor i senare faser, säger han. Där har det funnits mycket kapital, särskilt i USA.
”Kapital ska sättas in, folk blir medryckta och tittar inte på fundamentala fakta. ”Burn raten” blir lätt för hög, miljontals dollar bränns och som investerare blir man förblindad”, säger Johan Brenner.
Di Digital pratar även med Anne Lidgard, Silicon Valley-chef för svenska innovationsmyndigheten Vinnova och stationerad i dalen.
“Många investerare har ju sökt sig till andra marknader där värderingarna är betydligt lägre, som i Europa till exempel”, säger hon.
Det blir svårare att få in tillväxtkapital, men i tidiga finansieringsskeden kommer nedgången inte att märkas.
Johan Brenner på Creandum menar, liksom flera andra, att korrigeringen av värderingar som sker just nu kommer att leda till sundare investeringar. Att bolagen kommer att behöva visa upp bra nyckeltal för att bära sina värderingar.
”Vi som investerar i tidiga skeden måste vara ännu mer fokuserade på att våra bolag kan leverera return on investment", säger Johan Brenner.
"Vad som kommer att hända är att det blir svårare att få in tillväxtkapital, men i tidiga finansieringsskeden kommer nedgången inte att märkas”, fortsätter han.
Läs även: Kommentar – nya miljardfonder kan bromsa raset
Dock visar nya siffror från ängelinvesterarnätverket Angellist att även värderingar av bolag i tidiga skeden gick ner under fjärde kvartalet i fjol. Medelvärdet för en startup låg på 4,2 miljoner dollar under perioden i nätverket, det lägsta sedan fem år tillbaka. Jämfört med 4,9 miljoner under två kvartal på året, vilket var det högsta värdet uppmätt på fem år.
Riskkapitalmarknaden är trögrörlig, menar Johan Brenner. Det tar tid att justera flödet och pengarna försvinner inte då de är bundna i fonder. Dock kommer vi att få se betydligt fler halveringar av värderingar i senare skeden, tror han.
Men någon tech-apokalyps vill han inte kalla det. Dit är det en bra bit kvar.
”Det skulle betyda att det inte finns några pengar och startups, men det kommer inte att hända”, säger han.
Lyssna på veckans avsnitt av Digitalpodden Silicon Valley: "Är techpokalypsen här?":
http://embed.acast.com/digitalpodden/digitalpoddensiliconvalley-artechpocalypsenhar-
Du hittar även Digitalpodden på Acast och direkt i Itunes.
Vad tyckte du om veckans avsnitt? Ge oss gärna feedback! Vi finns på TwitterFacebookoch givetvis även på mejl.