Dörte Höppner, generalsekreterare för paraplyorganisationen för riskkapital i Europa, Invest Europe, sägs vara en av de mest inflytelserika personerna i riskkapitalindustrin i Europa. Hon anser att bristen på stora fonder är ekosystemets akilleshäl.
”Vi behöver egentligen inte fler riskkapitalfonder utan Europas främsta utmaning är att få ett ekosystem med flera större fonder. Precis som med investeringar i techbolag så vill man inte bygga massvis av bra techbolag utan man vill bygga de som har potential att bli globala jättar”, säger Dörte Höppner under ett Stockholmsbesök.
”Det är samma sak med riskkapitalbolag. I dag ligger den genomsnittliga fonden på 60–70 miljoner euro och de är för små för att få stora institutionella investerare, som pensionsfonder och försäkringsbolag, att investera i dem.”
Europakommissionen satsar nu på en fond för fonder för att skruva upp kapitalflödet till europeiska startups.
Läs mer: EQT Ventures plockar pengar från European Investment Fund till nya miljardfonden.
Hon påpekar att mindre riskkapitalfonder behövs. Samtidigt vill Invest Europe se större fonder eftersom många europeiska techbolag möter problem att få in pengar när de går in i senare finansieringsrundor. Globala expansioner kräver ofta injektioner på hundratals till tusentals miljoner kronor. Det är oftast då som de europeiska riskkapitalbolagen inte räcker till.
Genom att skapa en aggregerad fond i Europa tror Invest Europe att man kommer kunna hjälpa fler techbolag att bli globala succéer.
Läs även: EQT Ventures-grundaren: "Vi tar för lite risk i Europa"
Då, resonerar man, skulle bolag som EQT Ventures, Creandum och Atomico kunna få in kapital till sina fonder från aktörer som stora utländska pensions- och försäkringsbolag eller regeringar via en mellanhand.
”Genom att den privata fonden för fonder får tillgång till kapital både från regeringar, som tidigare använt kapital till statliga subventioner, och genom att attrahera stora investerare som försäkringsbolag kommer de att kunna höja fondernas storlek i Europa. Förhoppningsvis kommer det att attrahera andra privata investerare och en dag kommer man inte behöva de statliga fonderna”, säger Dörte Höppner.
Idén om en samlad fond har fått medvind i Europa sedan Kanada nyligen införde ett liknande upplägg som ska gynna startupsektorn i landet.
”Vad som har gjorts i Kanada har hjälpt oss att sälja in det här i Bryssel. Nu är äntligen EU-kommissionären angelägen att få igenom detta och förhoppningsvis kommer ett beslut innan sommaren”, säger Dörte Höppner.
Man vill inte bygga massvis av bra techbolag utan man vill bygga de som har potential att bli globala jättar.
Dörte Höppner vill inte uppge en siffra för den europeiska fonden men säger att det finns olika åsikter om vilken storlek den bör ha. Hon argumenterar för att den inte får bli för stor.
”Den kommer självklart att vara stor men den behöver inte bli kolossal för vad händer då? Vi vill inte bygga en bubbla på egen hand. Den måste vara stor nog för att göra skillnad men den får inte bli så stor att den skapar för mycket likviditet för det skulle blåsa upp värderingarna”, säger Dörte Höppner.
Europa har samma BNP som USA men samtidigt ligger nivån på riskkapitalbolagens fonder på en femtedel av de som finns i USA, enligt the Economist.
Den europeiska marknadens storlek är samtidigt positivt på ett sätt, enligt Dörte Höppner. Hon tror inte att nedåtrundorna som de senaste månaderna har skett i Silicon Valley kommer att slå lika hårt i Europa.
”För att ha en sådan marknadskorrigering behöver man först ha en sådan marknad och det har vi inte i Europa. Eftersom USA ligger 15 år före oss när det gäller startups, tech och riskkapital så är situationen annorlunda där.”
Är det här ett bra tillfälle för Europa att försöka bli ett nytt Silicon Valley?
”Jag tror att vi behöver ha bättre självförtroende än så. Vi är Europa och vi är bra. Vi behöver inte bli Silicon Valley. Vi har Stockholm, Berlin, Helsingfors, Barcelona och London och vi har ett bra utbildningssystem och attraherar en fantastisk variation av människor.”