Riskkapitalbranschen är knappast känd för sin öppenhet. När det gäller de så kallade venture capital-fonderna, som investerar i unga teknikbolag, är det sällan andra än investerarna som känner till avkastningen.
Men nu har samarbetsorganisationen Nordic Venture Network tagit fram ett index för de nordiska fonderna.
”Det finns ett stort inslag av statliga investerare och pengar som går till inkubatorer och liknande. Därför är det viktigt att visa vad det ger”, säger Erik Johansson, partner på Nordic Investment Solutions.
De senaste 15 åren, från år 2000, har de största nordiska riskkapitalfonderna avkastat i snitt 13,2 procent per år (IRR) vilket slår börsens småbolagsindex som stigit i snitt 12,8 procent under samma tid. Eftersom undersökningen även innehåller nystartade fonder som i början kostar mer är det troligt att avkastningen när alla vinster är realiserade kan vara uppemot 20 procent, enligt Nordic Venture Network.
”Jag är inte särskilt förvånad över de starka siffrorna eftersom jag vet att det går bra för oss. Det växer fram ny teknik och nya affärsmodeller, som till skillnad från år 2000, leder till riktiga bolag med riktiga intäkter”, säger Hans Otterling, partner på Northzone.
Efter IT-kraschen år 2000 valde många svenska pensionsförvaltare, däribland de statliga AP-fonderna, att inte investera i svenska riskapitalfonder.
Ett undantag är Skandia som hela tiden fortsatt att investera i venture-industrin.
”Det handlar om ett grundläggande beslut: Vi tror inte att man kan tajma marknaden i den här typen av investeringar. Man ska inte kliva in och ut”, säger Roger Johansson, ansvarig för Skandias investeringar i venture capital.
Läs mer: Superinvesteraren: "Börjar kännas farligt"
Det är först de senaste två-tre åren som flera av de statliga AP-fonderna och andra svenska pensionsförvaltare återvänt till tekniksektorn.
”Det är roligt att det kommer in fler. Runt millenieskiftet kom det in för mycket kapital för snabbt vilket gjorde att avkastningen inte blev så bra. I dag är det annorlunda. Det finns mycket fler investeringsobjekt och de enda fonderna som är kvar är de som gjort bra resultat under lång tid”, säger Roger Johansson.
Det nya riskkapitalindexet visar att de allra flesta fonder går med vinst, 75 procent är på plus redan efter tre år. Värdeskapandet sker främst från vissa bolag som lyckas riktigt bra, likt Spotify där svenska Northzone och Creandum investerat. 40 procent av all vinst de senaste 15 åren kommer från 8 bolag.
”Det är ändå förhållandevis många vinnare. Den vanliga uppfattningen är annars att man antingen träffar rätt fond eller förlorar alla pengar. Vi kan visa att de flesta går plus”, säger Erik Johansson.
Fotnot: Undersökningen omfattar Conor, Seed Capital, Creandum, Sunstone Capital, Northzone, Verdane, Open Ocean och Viking Ventures.
