Kinneviks vd Lorenzo Grabau sammanfattar det andra kvartalet som ”solitt och präglat av investeringar”. Det säger han till Nyhetsbyrån Direkt på fredagen efter investmentbolagets kvartalsrapport, och talar mycket och gärna om den nu ett par dagar gamla starka preliminära kvartalsrapporten från Zalando.
”Marginalen på 8,5 procent för det andra kvartalet är ju mycket, mycket tillfredsställande”, säger han.
Marknaden var dock inte imponerad av rapporten. Vid 14-tiden under fredagen hade aktien backat 1,2 procent till 215,4 kronor.
För det andra lyfter han fram Kinneviks (NTL) investering i Global Fashion Group, offentliggjord i rapporten och på en värdering på mindre än en fjärdedel av förra finansieringsrundan, 700 miljoner euro mot tidigare 3 miljarder euro.
Kinnevik ökar sin andel i bolaget från 26 till 35 procent i och med investeringen, och Lorenzo Grabau tror fortsatt att vägen mot vinst är utstakad i GFG och att svarta siffror ska nås om 2-3 år, lite olika för de olika GFG-portföljinnehaven.
”Vi är halvvägs på en totalt 7-9 år lång väg mot lönsamhet, så det tar 2-3 år till”, säger han.
Att investeringen blev mindre än det ursprungliga åtagandet, 165 mot 200 miljoner euro, var på grund av hög efterfrågan på aktierna och andra investerares förköpsrätter.
Nedskrivningen av diverse e-handelsinnehav, säger han vidare apropå en stor värderingsminskning av främst Home24, återspeglar inte enbart svagare utveckling i liknande bolags försäljning och lönsamhet, utan även vissa redovisningsregler kring skillnader i värdering i olika finansieringsrundor (det som i rapporten kallas ”aktiernas preferens vid likvidation eller försäljning av bolaget”).
Eventuella investeringar under återstoden av året tror Lorenzo Grabau snarare kommer att handla om tillskott till existerande innehav än om nya sådana.
Inga innehav har sålts under kvartalet, säger han vidare om den cirka 35 innehav stora portföljen.
Nyhetsbyrån Direkt
Läs även: Kinneviks bubbelvarning: "Finansieringsrundorna blir allt större"