Efter flera år av enorma kurslyft har de amerikanska teknikbolagen börjat pressas på börsen. När hela Wall Street drabbades av ett blodigt fall den 11 oktober, som satte avtryck över hela världen, gick teknikbolagen i bräschen för nedgången.
På en enda handelsdag gick nästan 1 600 miljarder kronor upp i rök för de fem så kallade Faang-bolagen. I jämförelse motsvarade raset hela fem Nordea eller nio Telia, sett till de svenska börsklenodernas nuvarande värde.
Tekniksektorn repade sig sedan något. Men när Amazon och Google sent på torsdagen, svensk tid, rapporterade sina tredje kvartal surnade marknaden till igen.
Trots att e-handelsjätten Amazon överträffade vinstmålet rejält, med ett resultat på 26,5 miljarder kronor mot väntade 13,7 miljarder, föll aktien kraftigt under fredagens börshandel. Intäkterna var nämligen marginellt sämre an vad analytikerna hoppats på.
Googles koncernmoder Alphabet backade också, trots ett bättre resultat än väntat och en omsättning i linje med prognosen. Det var bland annat ökade kostnader från investeringar i nya affärsområden som fick marknaden att dra öronen åt sig.
”När du handlas 70 gånger högre än intäkterna krävs det inte mycket för att skaka om aktiekursen”, säger George Salmon, analytiker på Hargreaves Landsdown, till Financial Times.
Läs mer: Här är de amerikanska techaktier som svenska småsparare helst köper
Men det kanske största orosmolnet som marknaden tagit fasta på är en avmattad tillväxt bland teknikbolagen. Google rapporterade bland annat en lägre ökning av reklamintäkter än väntat.
”I linje med väntat är aldrig bra nog för den här sektorn, företagen måste slå dem, och förväntningarna är alltid höga”, säger Ross Sandler, analytiker på Barclays.
Amazon ökade sina intäkter med 29 procent under tredje kvartalet. Men för årets sista tre månader, med viktiga shoppinghögtider som Black Friday och julrean, skruvar man ner tillväxtprognosen till mellan 10-20 procent.
Det återstår att se om hårdvarubolaget Apple, som rapporterar först nästa vecka, också förutspår en avmattning under det fjärde kvartalet. Sett över de tre senaste månaderna är Apple det enda Faang-bolag som handlas på plus på USA-börsen.
För andra stora teknikbolag som Netflix är användartillväxten i det kanske allra mest viktiga nyckeltalet. Streamingjätten lockade till sig flera miljoner nya kunder än väntat i tredje kvartalet, men trots det har aktien åkt berg-och-dalbana efter rapporten den 16 oktober.
Netflix planerar nämligen att ta ett tredje jättelån inom loppet av ett år, denna gång på motsvarande 18 miljarder kronor, för att finansiera nya tv-produktioner och uppköp av innehåll. Marknaden har inte tolkat det på annat sätt än att konkurrensen hårdnar.
Skandalomsusade Facebook är det enda av Faang-bolagen som handlas under minusstrecket räknat från årsskiftet. Bolaget rapporterar sitt tredje kvartal i nästa vecka och riskerar falla tillbaka ytterligare om tillväxten av användare och reklamintäkter mattas av.
En uppstickare i tekniksektorn är det svenska streamingbolaget Spotify. Till skillnad från de betydligt större branschkollegorna är bolaget inte lönsamt, utan gör fortfarande stora investeringar i att expandera kundbasen på både existerande och nya geografiska marknader.
Trots det har Spotify inte varit immunt mot de breda nedgångarna. Aktien handlas nu på ungefär samma nivå som vid börsintroduktionen i New York i april. Bara sedan toppnoteringen i juli har enbart storägaren och vd:n Daniel Eks aktier tappat över 7 miljarder kronor i värde.