Det amerikanska betalföretaget Square ska börsnoteras senare i år, enligt Reuters. Det är anmärkningsvärt inte minst för att bolagets grundare och vd Jack Dorsey nyligen tog över som vd för Twitter. Om Square noteras skulle Jack Dorsey snart alltså bli vd för två stora börsbolag samtidigt.
För det svenska mobilbetalningsföretaget Izettle är Square en tydlig konkurrent. Square lanserade nyligen en kortterminal för chip-kort efter att tidigare ha använt magnetremsor för betalningar. Square har dock ännu inte anpassat kortläsarna så att de fungerar på Europamarknaden.
Enligt de handlingar som Square lämnat in till amerikanska finansinspektionen planerar bolaget att ta in motsvarande drygt 2 miljarder kronor i samband med noteringen. Givetvis ökar det sannolikheten att Square växer och tar marknadsandelar som annars hade legat öppna för Izettle.
Men när det gäller värderingen behöver Squares notering inte vara dålig för Izettle. I höstas värderades Square till drygt 50 miljarder kronor. Izettle å andra sidan värderades till 3,5 miljarder kronor när de i somras tog in nytt kapital.
Tidigare exempel visar tydligt att lyckade börsintroduktioner av amerikanska föregångare driver upp värderingen också för svenska startups.
Tidigare exempel visar tydligt att lyckade börsintroduktioner av amerikanska föregångare driver upp värderingen också för svenska startups.
Anledningen är främst att de nyckeltal som används för att värdera bolagen justeras upp. Det smittar sedan av sig genom att investerarna sneglar på nyckeltalen när de svenska bolagen tar in pengar.
Ett färskt exempel är Klarna som nyligen ökade sin värdering från 12 miljarder till 19 miljarder kronor. En viktig anledning till det var just att nyckeltalen i branschen stigit och Klarna halkat efter. Klarna värderas nu till ett p/s-tal på ungefär 7,5 för de senaste 12 månaderna, vilket kan jämföras med till exempel Visa där motsvarande siffra i dag är 13,5.
Ett annat exempel är svenska Tictail, vars amerikanska konkurrenter Etsy och Shopify noterades under våren. Etsy steg 86 procent under den första handelsdagen och Shopify rusade snabbt över 100 procent. Kort därefter tog Tictail in 189 Mkr i nytt kapital. Till vilken värdering är inte känt, men storleken på investeringen pekar på ett rejält värderingslyft.
När Square nu noteras, och faktiskt även betalbolaget First Data, kan det ge svenska Izettle, Klarna och andra betalaktörer extra bränsle. Det talas ofta om "enhörningar", bolag med ett marknadsvärde över en miljard dollar. Izettle behöver dubbla sitt marknadsvärde för att nå dit. En lyckad notering för Square skulle kunna ge en bra skjuts på vägen.
Men det finns självklart en baksida också. Den amerikanska låneplattformen Lending Club har i år tappat rejält på börsen, vilket gjort att sektorn även i Sverige värderats ned. Så en misslyckad notering för Square kan naturligtvis verkar i motsatt riktning och lägga en våt filt på värderingarna, och möjligheten att ta in kapital, i den svenska Fintech-sektorn.
Läs mer: Den svenska adlens favoritstartup
