Pengarna flödar in i techsektorn som aldrig förr. Bara under första halvåret investerades 5 miljarder kronor i svenska startupbolag, enligt databastjänsten Nordic Tech List.
Stora startupbolag som Spotify (NTL), Izettle (NTL) eller den digitala vårdcentralen Kry (NTL) hade inte kunnat utveckla sina produkter utan riskkapital.
Men att locka kapital är inget självändamål, säger investeraren Johan Crona, grundare av Cloud Capital med ett förflutet på Almi Invest.
”Vissa är väldigt duktiga på att resa pengar – det blir nästan en sport i sig. Under huven hittar man inte så mycket. I många fall hade bolagen kunnat göra lika mycket med mindre pengar.”
Det finns techbolag som väljer att inte vända sig till investerare i första hand. De övervinner istället barnsjukdomarna på egen hand, till exempel genom att sälja konsulttjänster för att finansiera verksamheten. Grundarna undviker då utspädning och behåller kontrollen över sina bolag.
Läs mer: Nobbade riskkapital – sålde till Microsoft för 800 miljoner
Med hjälp av databastjänsten Nordic Tech List har Di Digital kartlagt bolag där det externa kapitalet motsvarar mindre än en fjärdedel av årsomsättningen (se listan över tio bolag nedan).
På listan finns flera spelbolag, däribland Ruzzle-skaparna på Mag Interactive (NTL) som är på väg till börsen.
Läs mer: ”Tar ni in för mycket kapital blir ni av med bolaget”
På senare år har grundarna av spelbolagen Paradox Interactive (NTL) och THQ Nordic (NTL) blivit miljardärer på sina börsnoteringar, just på grund av sina relativt höga ägarandelar.
”Det är naturligt att spelbolag förekommer på listan. Får de till en bra titel så exploderar omsättningen direkt”, säger Johan Crona.
Ett exempel är Skövde-baserade Coffee Stain Studios (NTL), som har redovisat nära 240 miljoner kronor i vinst sedan 2014. Spelstudion har aldrig behövt ta in externa delägare – med ett undantag.
I ett tidigt skede mottog Coffee Stain extern rådgivning. Arbetstiden belönades med en aktiepost på 5 procent av bolaget. I fjol, efter flera år av tillväxt och höga marginaler, köpte Coffee Stain tillbaka den andelen av det lokala riskkapitalbolaget Skaraborg Invest.
”Båda parterna är mycket nöjda med affären”, säger Carl Skaraborg Invests vd Henrik Ohlsson, som avböjer att kommentera affärens storlek.
Läs mer: Det hemliga spelet bakom Spotifys börsnotering
Att kunna växa med små resurser är ofta ett tecken på kompetens, säger Susanne Najafi, grundare av riskkapitalbolaget Backing Minds.
Ett av hennes portföljbolag, e-handlaren Horsemeup (NTL), nådde 7 Mkr i omsättning innan det blev dags att ta in investerare.
”Som investerare vill man att entreprenörerna ska ägna mer tid åt att bygga rätt bolag än åt att lära känna rätt personer”, säger Susanne Najafi.
Samtidigt tror hon att det finns en vits med riskkapital.
”Det är viktigt att få in kapital för att skapa tillväxt. Man kan bootstrappa – men bara till en viss gräns.”
Tio bolag som står på egna ben
Di Digital har letat fram tio unga teknikbolag som kommit långt på lite kapital.
Apotea
Vad: Nätapotek.
Omsättning/resultat: 968 Mkr/11 Mkr
Externt kapital: 32 Mkr
Intervju med grundaren Pär Svärdson: ”Riskkapital är inga gratispengar”
MAG Interactive*
Vad: Mobilspel, t.ex. Ruzzle.
Omsättning/resultat: 283 Mkr/29 Mkr
Externt kapital: 39 Mkr
Coffee Stain Studios**
Vad: Spelutvecklare.
Omsättning/resultat: 129 Mkr/84 Mkr
Externt kapital: 0 kr
VetZoo
Vad: Nätbutik för djurfoder.
Omsättning/resultat: 73 Mkr/1,6 Mkr
Externt kapital: 14,5 Mkr
Elskling
Vad: Jämförelsesajt för elavtal.
Omsättning/resultat: 49 Mkr/18 Mkr
Externt kapital: 6 Mkr
Bannerflow
Vad: Verktyg för digital reklam.
Omsättning/resultat: 44 Mkr/0 kr
Externt kapital: 1 Mkr
Donya Labs
Vad: Verktyg för 3D-animationer.
Omsättning/resultat: 48 Mkr/3,3 Mkr
Externt kapital: 11,5 Mkr
Beetroot
Vad: It-konsultbolag verksamt i Ukraina.
Omsättning/resultat: 19 Mkr/-2 Mkr
Externt kapital: 4,5 Mkr
Modular Finance
Vad: Digitala tjänster för finansiell information.
Omsättning/resultat: 12 Mkr/6 Mkr
Externt kapital: 2 Mkr
Kundo
Vad: Verktyg för kundservice.
Omsättning/resultat: 11 Mkr/1 Mkr
Externt kapital: 0 kr
Källor: Bolagen, Bolagsverket. Siffrorna kommer ur de senaste boksluten.
* Mottog i ett tidigt skede rådgivning som ersattes med 5 procent av aktierna.
** Finansierade nyligen ett förvärv med hjälp av 80 Mkr i kapital från Swedbank Robur.
